자본구조이론
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작성일 19-09-25 10:18
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설명
Ⅰ 자본구조theory 의 개요
1. 의 의
2. 논리적 촛점
3. 가 정
4. 기업가치와 자본구조
5. 무부채기업
6. 부채기업
Ⅱ 전통적 자본구조theory (
1. 순이익(NI) 접근법
2. 전통적 접근법
3. 순영업이익(NOI) 접근법
1. 의 의
1) 자본구조란 투자의 재원으로써 자본조달수단의 결합형태를 말한다.
3) 따라서, 자본구조가 자본비용에 influence(영향)을 주게 되면 기업가치는 변하게 되는 것이다.
4) 자본구조의 변경 → 재무위험의 change(변화) → 자기자본비용의 change(변화) →기업가치의 change(변화)
5. 무부채기업
1) 기대현금흐름
법인세 없는 경우 법인세 있는 경우
기대영업이익
이자비용 - -
세전이익
법인세 …(투비컨티뉴드 )
경영학-자본구조이론
,경영경제,레포트
자본구조이론
다.
4. 기업가치와 자본구조
1) 기업가치
2) 未來현금흐름은 매기 일정하고, 영업위험도 일정하다고 가정하였으므로, 기업가치는 가중평균(average)자본비용()에 의해 결정된다된다.
3) 기업의 총자본구조는 일정하고, 기업은 자유로이 자본구조를 변경할 수 있다아
4) 모든 투자자들은 기업의 未來 현금흐름의 확률분포에 대하여 동질적 기대를 하며,
未來현금흐름은 매기 일정하다.
2. 논리적 촛점
1) 자본구조theory 은 자기자본과 타인자본의 구성상태인 자본구조를 변경할 경우 기업가치
에 influence(영향)을 미치는가?
2) 만약, 기업가치에 influence(영향)을 미친다면 기업가치극대화를 달성하기 위한 최적자본구조는
어느 수준인가?
3. 가 정
1) 완전자본시장이 존재한다.
2) 자본구조theory 에서는 자본구조를 자기자본과 장기성부채인 타인자본의 결합으로 본다.
레포트/경영경제
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자본구조이론의 의의와 특징, 전통적 자본구조이론에 대해서 조사하였습니다.
5) 기업의 영업위험은 일정하다.
2) 기업의 자본조달은 자기자본과 타인자본만으로 이루어진다.
6) 기업의 순이익은 모두 주주에게 배당한다.경영학-자본구조이론 , 자본구조이론경영경제레포트 ,
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자본구조이론의 의의와 특징, 전통적 자본구조이론에 대상으로하여 조사하였습니다.
